Inflación y Sistema Financiero dos Temas de Actualidad Colombiana.

Inflación de Febrero

De acuerdo con la reciente información oficial en febrero la inflación anual fue de 7.74%, inferior a la de enero de 8.35% y menor al de diciembre de 9.28%. En esta ocasión  lo esperado por los analistas y centros de pensamiento estuvo cerca ya que estimaban 7.64%.

Hay subclases o sectores que se comportaron por encima de la inflación registrada de 7.74% y son principalmente transporte 11.97%, educación 11.66% y  bebidas alcohólicas  11.38% . Pero también hay subclases que tuvieron registros por debajo como son alimentos 1.89%, recreación 4% y prendas  de vestir 4.88%.

En el resultado mencionado antes del transporte lo determinante fue la gasolina con una variación de 43.86% anual. Esto último junto con la baja inflación de alimentos explica el resultado de la inflación por clases sociales que es de 8.36% para los ingresos altos, 7.73% para la clase media, 7.01% para los vulnerables y 6.54% para los pobres.

En efecto, la inflación es mayor para los ingresos altos que para los pobres porque como es conocido el incremento de la gasolina fue inducido y controlado por la política pública pero obviamente afectó a los ingresos altos mientras que los alimentos continúan con un descenso en los precios lo que afecta menos a los pobres en sus ingresos.

También al comparar con la inflación de enero del año anterior , el 2.023 , se observa que en dicho mes la inflación de los altos ingresos era de 12,38% , pero inferior a la de los pobres que fue de 14.34%, lo cual está mostrando que en ese mes aún la inflación de alimentos era alta y por lo tanto afectaba más a los pobres por sus menores niveles de ingreso y también refleja que la gasolina aún no impactaba en ese mes a los ingresos altos como si lo fue haciendo a medida que pasaban los demás meses del año.

Volviendo a la inflación de 7.74%  de febrero cabe anotar que el Banco de la República con ese resultado, aunque debe ser cauteloso, si puede bajar la tasa de interés en su próxima reunión de finales de marzo en un porcentaje mayor a 25 puntos básicos.

Sistema Financiero. Resultados Anuales de 2.023.

Las ganancias del sector financiero alcanzaron un resultado en 2.023 que es de los más altos en lo corrido del siglo. En efecto según el último reporte de la entidad encargada de la supervisión de las entidades financieras, dichas ganancias totalizaron $119 billones (b) de los cuales corresponden a los fondos de pensiones $57b, los fondos fiduciarios $39b y los bancos $8.1b. Otros como las aseguradoras  $5b y los intermediarios de valores $4b.

 Por su parte las administradoras de los fondos de pensiones  y de los fondos fiduciarios ( como porvenir,  protección , etc ) $2.6b.

De los fondos mencionados antes se destaca en los fondos de pensiones, el crecimiento del fondo moderado  con $25b casi la mitad del total de las ganancias , le sigue el fondo especial de retiro programado con $10b y posteriormente el fondo de mayor riesgo y el fondo conservador con $7.9 b y $7.3 b respectivamente. Acá dentro de los fondos de pensiones, los fondos de pensiones voluntarias reportan  ganancias de $3.2b cifra menor comparativamente con los fondos anteriormente mencionados ya que además se explica  por su carácter de voluntarias y a la vista mientras que los otros fondos son obligatorios.

De los fondos fiduciarios , que son los segundos en importancia, se destacan las fiducias con $18b, seguidos por los fondos de inversión colectiva por $11b y posteriormente los recursos de la seguridad social con $9b.

En tercer lugar en orden de ganancias están los bancos que en ese año en particular no tuvieron significativos resultados por ser un año según los analistas de bajo crecimiento económico (0.6% en el PIB)  por lo tanto de una cartera de créditos con un crecimiento igualmente bajo. El principal banco en ganancias fue el Bancolombia con $6b seguido de lejos por el Banco de Bogotá $1b y Citibank  $0.8b. Hay bancos con pérdidas como Popular -$0.4b, Scotiabank -$0.3b, Falabella -$0.2b. y Pichincha -$0.1b.

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Hoy, en cuanto a los mercados mundiales, la bolsas crecen moderadamente a la espera de los datos sobre empleo en Estados Unidos en el día de hoy y al posible movimiento bajista de las tasas de interés por parte de los bancos céntrales hacia el mes de junio.

El precio del petróleo cae por los niveles de inventarios en Estados Unidos y por la perspectiva mencionada sobre las tasas de interés. El WTI cotiza a 78.47 dólares por barril .

En Colombia, el peso abre la jornada con apreciación y cotiza 3.903 por dólar frente a una TRM para hoy de 3.920.8.